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从零开始学价值投资：财务指标、量化选股与投资策略全解析
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- 类 别：经济金融
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资料介绍
从零开始学价值投资：财务指标、量化选股与投资策略全解析
出版时间：2018
内容简介
《从零开始学价值投资 财务指标 量化选股与投资策略全解析》全面阐述了以财务分析为基础的价值投资逻辑基础、杜邦分析方法、单多因子量化选股策略、格雷厄姆选股策略，全面展现了价值投资的主体——财务分析的分析方法，从而帮助寻求价值投资的朋友们，以共享发展的逻辑理念、简单明了的方法论，在投资过程中以低价购入优质企业、与优质企业共同成长，实现复合增长的超额收益。同时，也是为寻求更深层次的证券定价与财务分析打下坚实的基础。《从零开始学价值投资 财务指标 量化选股与投资策略全解析》既是投资理念不可或缺的宝典，也是实际投资交易的实用手册，适合财务报表分析零基础、长期使用技术分析而在股票市场上亏损、为财务自由做长远打算的读者。
目录
第 1章 为什么选择价值投资
1．1 任子行的跳水表演 / 2
1．1．1 总资产莫名大幅增加 / 3
1．1．2 营运资本 / 4
1．1．3 任子行有没有赚钱能力 / 5
1．1．4 任子行值不值得购买 / 7
1．2 价值投资在中国没有市场？ / 7
1．2．1 价值投资必须长线持有？ / 7
1．2．2 价值投资只买贵的？ / 8
1．2．3 价值投资不是财务投资？ / 8
1．3 为什么选择价值投资 / 8
1．3．1 预测不是分析 / 9
1．3．2 基本分析与技术分析 / 10
1．3．3 除财务分析外的其他方面 / 12
1．3．4 财务分析 / 13
1．4 财务分析要用到的工具 / 14
本章逻辑链 / 19
第 2章 逃离贫困陷阱
2．1 生产可能性曲线 / 21
2．1．1 由于稀缺必须规划 / 21
2．1．2 投资使曲线外移 / 24
2．2 投资是一项工作 / 27
2．2．1 深入分析 / 28
2．2．2 确保本金安全 / 28
2．2．3 适当的收益 / 29
2．3 股市的风险在于价格？ / 30
2．3．1 股架太小撑不起肉 / 31
2．3．2 投资收益不成正比 / 32
2．3．3 因为价格低买了烂柿子 / 33
2．3．4 覆巢之下安有完卵 / 33
2．4 阴谋论患者 / 35
本章逻辑链 / 37
第3章 筛选：偿债能力
3．1 资产负债表 / 39
3．1．1 平衡表 / 39
3．1．2 流动的和不流动的资产 / 40
3．1．3 流动的和不流动的债务 / 41
3．1．4 所有者权益 / 41
3．2 资产负债率 / 42
3．2．1 谁更希望资产负债率高 / 42
3．2．2 50% 是铁门槛吗 / 43
3．2．3 幸福的家庭都一样 / 44
3．3 流动性 / 46
3．3．1 流动比率 / 47
3．3．2 速动比率 / 49
3．3．3 现金比率 / 51
3．4 奥尔特曼Z 分值模型 / 52
3．4．1 模型公式 / 53
3．4．2 检验对比 / 53
3．4．3 Z 分值模型存在巨大的问题 / 55
3．5 其他偿债风险指标 / 56
3．5．1 产权比率 / 56
3．5．2 长期负债 / 57
3．6 身体好不好，还看资产负债表 / 59
本章逻辑链 / 62
第4章 筛选：盈利能力
4．1 利润表 / 64
4．1．1 营业利润 / 64
4．1．2 利润总额 / 67
4．1．3 净利润 / 67
4．2 营业收入中的核心竞争力 / 69
4．2．1 毛利率显示企业定位 / 69
4．2．2 销售净利润率看谁更棋高一招 / 72
4．3 还要落实到收益 / 74
4．3．1 总资产收益率 / 74
4．3．2 净资产收益率 / 76
4．4 谁更会经营 / 77
4．4．1 钱从哪来，到哪里去 / 78
4．4．2 为什么要分开计算 / 79
4．4．3 强中自有强中手 / 79
本章逻辑链 / 81
第5章 第三轮筛选：营运能力
5．1 周转 / 83
5．1．1 产品差异与成本领导 / 83
5．1．2 应收账款周转率 / 84
5．1．3 存货周转率 / 86
5．1．4 流动资产周转率 / 87
5．1．5 固定资产周转率 / 88
5．1．6 总资产周转率 / 89
5．2 现金 / 91
5．2．1 权责发生和收付实现 / 91
5．2．2 现金流量表 / 92
5．2．3 自由现金流 / 93
5．2．4 经营现金流才是干细胞 / 96
5．2．5 赚的还够还？ / 97
5．3 盈利的质量 / 98
5．3．1 销售现金比率 / 98
5．3．2 全部资产现金回收率 / 99
本章逻辑链 / 101
第6章 杜邦分析
6．1 杜邦内核 / 103
6．1．1 顺藤摸瓜 / 104
6．1．2 伊利股份 / 105
6．2 三种不同侧重 / 106
6．2．1 高利润率 / 107
6．2．2 高周转率 / 108
6．2．3 高杠杆 / 109
6．3 净资产收益是怎么变低的 / 111
本章逻辑链 / 113
第7章 用《聪明的投资者》武装自己
7．1 谁是真正的投资者 / 116
7．1．1 防御型投资者 / 116
7．1．2 激进型投资者 / 118
7．1．3 市场先生 / 120
7．2 两个篮子 / 121
7．2．1 通货膨胀不要向外借钱 / 121
7．2．2 购买资产应对通货膨胀 / 122
7．2．3 对比CPI 与股票指数 / 123
7．2．4 对比股票指数与债券收益 / 126
7．2．5 两个篮子的重要性 / 126
7．2．6 通货膨胀与企业盈利能力的关系 / 127
7．3 这都什么时候了 / 129
7．3．1 时间尝试与幅度尝试 / 130
7．3．2 加入大盘月平均市盈率 / 131
7．4 债券怎么玩？ / 134
7．4．1 风险和收益成正比？ / 134
7．4．2 防御型投资者的跷跷板 / 134
7．4．3 左手差价右手利息 / 135
7．4．4 国债和企业债 / 136
7．4．5 如何做一个安全的债权人 / 138
7．5 防御型的防御方法 / 140
7．5．1 普通股的优点 / 140
7．5．2 防御的四个条件 / 141
7．5．3 排除了成长股 / 143
7．5．4 改变投资组合与风险 / 143
7．6 激进型投资者的进攻方法（部分） / 144
7．7 折现法 / 146
7．7．1 你会借钱吗 / 146
7．7．2 现在值多少钱 / 149
7．7．3 思维列控和上海机场 / 153
7．7．4 史上理论盈率 / 157
7．7．5 为什么A 股比H 股贵 / 158
7．8 仁者心动 / 159
7．8．1 择时交易 / 160
7．8．2 你不分红怪我喽？ / 161
7．8．3 牛熊拐点的五个特征 / 162
7．8．4 波动只不过是心动 / 163
7．9 安全边际 / 166
本章逻辑链 / 167
第8章 量化选股策略
8．1 单因子量化选股策略 / 170
8．1．1 巴菲特的《华盛顿邮报》 / 170
8．1．2 极简市盈率估值法 / 171
8．1．3 万科A 的市盈率估值交易 / 173
8．1．4 量化市盈率选股策略 / 176
8．1．5 低市盈率量化买入策略 / 179
8．1．6 股票是另一种债券形式？ / 181
8．2 多因子量化选股策略 / 186
8．2．1 症结在于回测 / 186
8．2．2 格雷厄姆的防御型多因子策略 / 186
8．2．3 一些多因子选股策略 / 190
8．2．4 怎样才算一个有效的策略 / 191
8．3 量化定投 / 192
8．4 不要妄想估值 / 193
本章逻辑链 / 196
出版时间：2018
内容简介
《从零开始学价值投资 财务指标 量化选股与投资策略全解析》全面阐述了以财务分析为基础的价值投资逻辑基础、杜邦分析方法、单多因子量化选股策略、格雷厄姆选股策略，全面展现了价值投资的主体——财务分析的分析方法，从而帮助寻求价值投资的朋友们，以共享发展的逻辑理念、简单明了的方法论，在投资过程中以低价购入优质企业、与优质企业共同成长，实现复合增长的超额收益。同时，也是为寻求更深层次的证券定价与财务分析打下坚实的基础。《从零开始学价值投资 财务指标 量化选股与投资策略全解析》既是投资理念不可或缺的宝典，也是实际投资交易的实用手册，适合财务报表分析零基础、长期使用技术分析而在股票市场上亏损、为财务自由做长远打算的读者。
目录
第 1章 为什么选择价值投资
1．1 任子行的跳水表演 / 2
1．1．1 总资产莫名大幅增加 / 3
1．1．2 营运资本 / 4
1．1．3 任子行有没有赚钱能力 / 5
1．1．4 任子行值不值得购买 / 7
1．2 价值投资在中国没有市场？ / 7
1．2．1 价值投资必须长线持有？ / 7
1．2．2 价值投资只买贵的？ / 8
1．2．3 价值投资不是财务投资？ / 8
1．3 为什么选择价值投资 / 8
1．3．1 预测不是分析 / 9
1．3．2 基本分析与技术分析 / 10
1．3．3 除财务分析外的其他方面 / 12
1．3．4 财务分析 / 13
1．4 财务分析要用到的工具 / 14
本章逻辑链 / 19
第 2章 逃离贫困陷阱
2．1 生产可能性曲线 / 21
2．1．1 由于稀缺必须规划 / 21
2．1．2 投资使曲线外移 / 24
2．2 投资是一项工作 / 27
2．2．1 深入分析 / 28
2．2．2 确保本金安全 / 28
2．2．3 适当的收益 / 29
2．3 股市的风险在于价格？ / 30
2．3．1 股架太小撑不起肉 / 31
2．3．2 投资收益不成正比 / 32
2．3．3 因为价格低买了烂柿子 / 33
2．3．4 覆巢之下安有完卵 / 33
2．4 阴谋论患者 / 35
本章逻辑链 / 37
第3章 筛选：偿债能力
3．1 资产负债表 / 39
3．1．1 平衡表 / 39
3．1．2 流动的和不流动的资产 / 40
3．1．3 流动的和不流动的债务 / 41
3．1．4 所有者权益 / 41
3．2 资产负债率 / 42
3．2．1 谁更希望资产负债率高 / 42
3．2．2 50% 是铁门槛吗 / 43
3．2．3 幸福的家庭都一样 / 44
3．3 流动性 / 46
3．3．1 流动比率 / 47
3．3．2 速动比率 / 49
3．3．3 现金比率 / 51
3．4 奥尔特曼Z 分值模型 / 52
3．4．1 模型公式 / 53
3．4．2 检验对比 / 53
3．4．3 Z 分值模型存在巨大的问题 / 55
3．5 其他偿债风险指标 / 56
3．5．1 产权比率 / 56
3．5．2 长期负债 / 57
3．6 身体好不好，还看资产负债表 / 59
本章逻辑链 / 62
第4章 筛选：盈利能力
4．1 利润表 / 64
4．1．1 营业利润 / 64
4．1．2 利润总额 / 67
4．1．3 净利润 / 67
4．2 营业收入中的核心竞争力 / 69
4．2．1 毛利率显示企业定位 / 69
4．2．2 销售净利润率看谁更棋高一招 / 72
4．3 还要落实到收益 / 74
4．3．1 总资产收益率 / 74
4．3．2 净资产收益率 / 76
4．4 谁更会经营 / 77
4．4．1 钱从哪来，到哪里去 / 78
4．4．2 为什么要分开计算 / 79
4．4．3 强中自有强中手 / 79
本章逻辑链 / 81
第5章 第三轮筛选：营运能力
5．1 周转 / 83
5．1．1 产品差异与成本领导 / 83
5．1．2 应收账款周转率 / 84
5．1．3 存货周转率 / 86
5．1．4 流动资产周转率 / 87
5．1．5 固定资产周转率 / 88
5．1．6 总资产周转率 / 89
5．2 现金 / 91
5．2．1 权责发生和收付实现 / 91
5．2．2 现金流量表 / 92
5．2．3 自由现金流 / 93
5．2．4 经营现金流才是干细胞 / 96
5．2．5 赚的还够还？ / 97
5．3 盈利的质量 / 98
5．3．1 销售现金比率 / 98
5．3．2 全部资产现金回收率 / 99
本章逻辑链 / 101
第6章 杜邦分析
6．1 杜邦内核 / 103
6．1．1 顺藤摸瓜 / 104
6．1．2 伊利股份 / 105
6．2 三种不同侧重 / 106
6．2．1 高利润率 / 107
6．2．2 高周转率 / 108
6．2．3 高杠杆 / 109
6．3 净资产收益是怎么变低的 / 111
本章逻辑链 / 113
第7章 用《聪明的投资者》武装自己
7．1 谁是真正的投资者 / 116
7．1．1 防御型投资者 / 116
7．1．2 激进型投资者 / 118
7．1．3 市场先生 / 120
7．2 两个篮子 / 121
7．2．1 通货膨胀不要向外借钱 / 121
7．2．2 购买资产应对通货膨胀 / 122
7．2．3 对比CPI 与股票指数 / 123
7．2．4 对比股票指数与债券收益 / 126
7．2．5 两个篮子的重要性 / 126
7．2．6 通货膨胀与企业盈利能力的关系 / 127
7．3 这都什么时候了 / 129
7．3．1 时间尝试与幅度尝试 / 130
7．3．2 加入大盘月平均市盈率 / 131
7．4 债券怎么玩？ / 134
7．4．1 风险和收益成正比？ / 134
7．4．2 防御型投资者的跷跷板 / 134
7．4．3 左手差价右手利息 / 135
7．4．4 国债和企业债 / 136
7．4．5 如何做一个安全的债权人 / 138
7．5 防御型的防御方法 / 140
7．5．1 普通股的优点 / 140
7．5．2 防御的四个条件 / 141
7．5．3 排除了成长股 / 143
7．5．4 改变投资组合与风险 / 143
7．6 激进型投资者的进攻方法（部分） / 144
7．7 折现法 / 146
7．7．1 你会借钱吗 / 146
7．7．2 现在值多少钱 / 149
7．7．3 思维列控和上海机场 / 153
7．7．4 史上理论盈率 / 157
7．7．5 为什么A 股比H 股贵 / 158
7．8 仁者心动 / 159
7．8．1 择时交易 / 160
7．8．2 你不分红怪我喽？ / 161
7．8．3 牛熊拐点的五个特征 / 162
7．8．4 波动只不过是心动 / 163
7．9 安全边际 / 166
本章逻辑链 / 167
第8章 量化选股策略
8．1 单因子量化选股策略 / 170
8．1．1 巴菲特的《华盛顿邮报》 / 170
8．1．2 极简市盈率估值法 / 171
8．1．3 万科A 的市盈率估值交易 / 173
8．1．4 量化市盈率选股策略 / 176
8．1．5 低市盈率量化买入策略 / 179
8．1．6 股票是另一种债券形式？ / 181
8．2 多因子量化选股策略 / 186
8．2．1 症结在于回测 / 186
8．2．2 格雷厄姆的防御型多因子策略 / 186
8．2．3 一些多因子选股策略 / 190
8．2．4 怎样才算一个有效的策略 / 191
8．3 量化定投 / 192
8．4 不要妄想估值 / 193
本章逻辑链 / 196
